株暴落を示唆！？　２００７年当時と酷似している日経平均株チャート

紫垣英昭

昭和62年証券会社に入社し事業法人、金融法人、ディーラー経験
現在、延べ２万人近くの個人投資家に日本株の売買指導を行っている。
3年前より「全方位型トレード・システム」を提唱し、多くのプロトレーダーを育成。
著書３冊を出版、新聞、雑誌の執筆や講演も多数あり。
著書紹介

• 

「株価暴落・・・」

それは何の前触れもなく、突然起こります。

２００９年以降、米国株価指数は一調子で上昇し、現在ＮＹダウ指数は２１４００ドル台で推移し、度重なる警告を嘲笑うかのように上昇を続けています。

日経平均株価も米国トランプ政権発足後、周囲の雑音をかき消すかのように上昇を続け、２０１６年高値を更新しています。

実は僕も２０１６年以降の株価予測については「急落の可能性が高い」ということを言い続けてきました。

確かに２０１６年初めの暴落、６月の暴落など急落を経験しましたが、その後は株価上昇に転じ、２万円維持という展開になっています。

このまま、日米ともに株価は上昇を続けるのでしょうか？

僕は「日経平均株価は“急落前夜”かもしれない・・・」と考えています。

なぜなら「１０年前」の日経平均株価の動きと非常に良く似ていることが、とても気になっているからです。

今回の記事では、２００７年７月からの日経平均株価暴落時のチャートを比較し、その可能性を考えてみたいと思います。

日経平均株価の１０年サイクル

僕の相場の見方を聞いた経験がある方には、おなじみだと思いますが、僕は日経平均株価には「１０年のサイクルがある」という立場を取っていて、株価の先行きを予測するためのベースにしています。

そこにはかなり確度の高い“規則性”が存在していると僕は考えています。

以下の図は僕が、２００５年当時に作ったセミナー用の資料です。

この図は、２０１７年以前、１０年ごとに遡った日経平均株価の年初から年末の動きを示した図です。

見ていただければお分かりのように、１９５７年～２００７年まで過去６０年間、日経平均株価はいずれも大きな下落に見舞われています。

これは単なる“偶然”なのでしょうか？？

「そんなもの、偶然に決まっているじゃないか！」といわれそうですが、もうひとつ僕は注目しているものがあります。

それは、１０年前の日経平均株価との比較です。

２００７年当時の日経平均株価と酷似している

先週、気付いたことがあります。

それは「１０年前の日経平均株価と、とても良く似ている」ということです。

まずは、１０年前と同じ時期の日経平均株価の動きです。（２００６年９月～２００７年７月２０日）

このときも３月以降、ジリジリ株価は上昇を続けますが、着目すべきは、変動率（ボラティリティ）の低さです。

以下は、現在の日経平均株価ですが、多少時期は異なるものの５月以降、変動率（ボラティリティ）の低い状況が続いているのです。

最近、「ＶＩＸ指数」が、歴史的低水準にあるとの報道を耳にしたことがあると思うのですが、実は２００７年当時も同じような状況がありました。

これは今年と極めて似た状態なのです。

２００７年８月１７日、２２５先物は一時ストップ安

２００７年７月２３日から、ジリジリ上昇を続けていた日経平均株価は、突如下落に転じます。

そして２５日以降は大きくギャップを空け、誰の目にも株価は下落に転じたことを感じる動きになりました。

８月に入っても株価はさらに急落を続け８月１７日、日経２２５先物はザラバで一時、ストップ安の暴落になったのです。

その後、株価は反転に転じるものの、２００７年秋から再び、安値更新をすることになります。

もちろん今年も同じ動きになるかどうかは分りませんが、現在のように変動率が低い状況は、いつまでも続くことはなく、どこかのタイミングで、必ず変動率は上昇に転じることになります。

株価暴落は、いきなり訪れる

いつの時代も株価の暴落は、いきなり訪れます。

とくに今のようにジリジリ株価が上がるとき、とても強く感じるものです。

下げると思ったものが下がらないと、「また上がるかも？」と知らず知らずのうちの「買いポジション」を抱えてしまうからです。

このような時は、含み益の状態にあることが多いので、どうしてもリスク管理が甘くなりがちです。そんなとき“暴落”は突然、訪れます。

ここで覚えておいてほしいのが、「暴落時は、ギャップを大きく空けて下げる」ということです。（※ギャップとは、前日の終値から翌日の寄り付きの価格に大きな開きが起こること）

これまで変動率の低い状態が続いているので、大きなギャップはほとんどありません。

それはいきなり、前日の終値から、大きく下げて寄り付く場合、大口投資家が一斉に「売り」に動いた可能性が考えられるのです。

これまでさほど大きな動きがなかった株価が、突然、ギャップを空けて急落する動気になった場合は、株価暴落を想定しておくべきではないかと思います。

まとめ

これまで３０年間、株式市場の第一線で市場の動向を見てきましたが、株価暴落前夜は株価に期待感が蔓延しているときに起こります。

特に最近では、米国の長期金利が上昇に転じたことでドル円が上昇しており、日本株にはポジティブに考える人もいることでしょう。

しかしながら、ドル円と日経平均株価の相関性は徐々にではありますが、以前ほどの相関性はなく、ドルが上昇したからと言って必ずしも日本株が上がるとはいえなくなっている現実があります。

最近の株価の動きを見る限り、とても気持ちが良くない感覚を持っているのは、僕だけではないはずです。

紫垣　英昭

この記事が気に入ったら
いいねしよう！

最新記事をお届けします。